外為証拠金取引のスワップ金利のしくみについてご教授ください。特にレバレッジをかけた場合にどうして非常に高い金利が支払われるのか、具体的に示していただけた方にはポイントを厚く配分させていただきます。よろしくお願いします。

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  • 登録:2005/07/05 09:39:02
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回答(8件)

id:jklfds No.1

jklfds回答回数176ベストアンサー獲得回数02005/07/05 10:02:16

ポイント20pt

http://www.forexchannel.net/maginfx/leverage.htm

外国為替証拠金取引てな〜に? /レバレッジが魅力!

レバレッジをかけたほうが金利が上がる理由は、証拠金で取り引きしているからです。少ないお金で、信用取引をしているんです。

なのでハイリスク・ハイリターンになりますし、金利の部分も増えます。


例えば100円で金利が1%だったら1円しか金利がつきませんが、信用取引で100円しか出してないけど10000円分の取引をすれば金利は100円になります。

http://www.forexchannel.net/maginfx/swap.htm

外国為替証拠金取引てな〜に? /スワップ

為替の取引の金利が元々高いのは、


>取引では2営業日後に円を支払い、代わりにドルを受け取ります。目的としていたドル資金が調達できました。 1ヶ月が過ぎると、今度は②の取引の期日到来となり、ドルを支払い円を受け取ります。 この間、円資金とドル資金を交換していたことになります。 でも、ちょっと待ってください。仮に円の金利が1%、ドルの金利が6%だとすると、ドル資金を1ヶ月間も渡していた相手は損をしたことになりませんか。 そこで、スワップ取引では、高い金利の通貨を融通した方が損をしないように、予め金利相当分を売買価格で調整する仕組みを採用しています。

id:db3010ss

ありがとうございます。

ちょっとまだ、よく理解できません。

この場合、ドル資金を調達しているのは誰ですか?誰から調達しているのですか?いくら調達しているのですか?

同様に円資金を調達しているのは誰ですか?誰から調達しているのですか?いくら調達しているのですか?

2005/07/05 10:51:38
id:apple_pie No.2

apple_pie回答回数196ベストアンサー獲得回数52005/07/05 10:30:07

ポイント20pt

http://www.forexchannel.net/maginfx/swap.htm#

外国為替証拠金取引てな〜に? /スワップ

 スワップポイントがつく仕組みはこのページでも紹介されていますが、正直な所、よく理解できません。

 レバレッジの高い取引では分母を証拠金の金額で計算するので見かけ上の利回りは高くなります。もし、運良く外貨が買った時より値下がりしなければ、分母を証拠金の金額で良いですが、外貨が値下がりするとポジションを保持する為に追加で証拠金を入金する必要があり、最終的な利回りは決済した後でないとわかりません。(それは外貨預金でも同じですけどね)

http://resort.fc2web.com/jump/gaika

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id:db3010ss

ありがとうございます。

よく理解できないものにお金をつっこむのは痛い目にあう原因の最たるものだと思っているもので・・・

為替のフォワード(先渡し)価格が金利の期間構造によって決まるのは理解できます。

外為証拠金取引における「スワップ」とは為替スワップと同じものなのですか?

2005/07/05 10:57:58
id:fealise No.3

fealise回答回数7ベストアンサー獲得回数02005/07/05 12:13:15

ポイント20pt

こちらのスワップコストの項目はいかがでしょうか?

id:db3010ss

ありがとうございます。

ロールオーバーは毎日行い、直物と先渡しのレート差を「スワップコスト」と呼んでいる、という解釈でいいのでしょうか。

2005/07/05 15:02:36
id:sami624 No.4

sami624回答回数5245ベストアンサー獲得回数432005/07/05 21:53:07

ポイント20pt

例えば株式を購入した場合、100円の株は値幅制限があり、一気に上下に大幅な触れは発生しないのです。

一方金利取引というのは、本来元本10,000円に対する金利の受取を、金利自体を交換対象とするため、振れが大きくなるのです。

《例》元本10,000円の変動利付債を購入した場合、金利が1%から2%へ変動した場合、受取は10,100円から10,200円と僅かな違いしかありません。

《例》一方利息だけの取引の場合は、10,000円投資していて、1%が2%担った場合、受取は10,000円から20,000円となるのです。本来元本を購入した場合の利息取引が、利息だけの取引となるためです。

更に

《例》元本の0.1%の証拠金で金利スワップ取引ができる場合は、10,000円の証拠金を入れた場合、金利が1%から2%へ上昇した場合、受取が100,000円から200,000円となるのです。このような仕組みとなっているからです。

id:db3010ss

ありがとうございます。

ギアリングの計算はわかるのですが、レバレッジがかけられるためには、何らかの与信を伴うはずです。

ギアリングされた金利リスクを投資者が負っているとして、その投資者に対する信用リスクをだれがどの程度負っているのかが知りたいのです。

2005/07/06 16:02:36
id:fear-prayer No.5

fear-prayer回答回数27ベストアンサー獲得回数12005/07/06 00:57:45

ポイント20pt

外為証拠金取引のウラのからくりについて説明しているサイトです。


>>財務省に聞いたところ「それは証券じゃないから、我々の管轄ではない」とのことでした。経済産業省はかなり親切で「我々は商品やその先物を管轄としていますが、外為は違うんです」「どこも管轄していませんから、そもそも外為証拠金取引の業者をやること自体、全く自由なんです」と教えてくれました。


これには驚きました。日本の官庁が縄張り争いをするのは知っていましたが、こんなエアポケットのようにカバーされていない市場があるなんて!そういうことであれば、X社が外為証拠金取引の業者をやるのも、同時に投資顧問のように顧客の金で自由に売買するのも違法ではないということになります。違反する法律そのものが存在しないからです。<<


だから、「投資家を守るしくみがまったくありません」ということだそうです。要するに、いまだ法的にも未整備で、ある意味、「やばいがおいしい」フロンテフィアだからこそ、リターンが大きいのではないのでしょうか。このサイトには、優良な業者の見分け方がのっていますので、ご参考にしてみてください。

id:db3010ss

ありがとうございます。

なるほど、どこの省庁の管轄でもないのですね。

規制がないから比較的小額の証拠金で何倍ものレバレッジをかけられるということでしょうか。

賭博罪にひっかかるとか、そういう話はないのでしょうか?

2005/07/06 22:15:48
id:herecy8 No.6

herecy8回答回数55ベストアンサー獲得回数22005/07/06 19:47:49

ポイント20pt

用語の問題として、「円を支払いドルを受取る」「円を売ってドルを買う」「ドル資金を調達する」と言い方は違ってもこの場合全て同じ意味です。スワップはスポット(翌々日受渡し)と将来期日の現金の交換ですが、スポットで円を売りドルを買う取引と、1ヵ月後とかの将来期日で同額のドルを売って円を買う取引を同時に約定したときに、ドルを売って買い戻した人とドルを買って売り戻した人とで受取り金利につく差額を約定価格(為替レート)で調整するのがスワップポイントです。スワップポイント狙いで投資するということは、将来ドルを売って円を買い戻す取引を約定せず、為替変動のリスクをとってドルを保有するということです。なので、db3010ssさんが取引した場合、ドルを調達する、つまりドルを買うのはdb3010ssさんです。誰からかはわかりません。ドルを売った相手です。たいがい、取引業者から買うんだと思いますが。

本来ならば、例えば100万ドル買おうとすれば110万円とかの現金が必要です。でも、信用取引と同じで、買ったドルの現物を受取らずに担保とすることで買入れ代金を取引業者から借りることができます。ただし、ドル安になると100万ドル売っても110万円に足りなくなります。なので、為替変動のバッファとして証拠金をとります。これが証拠金取引となります。円高ドル安がすすんで差し入れた証拠金を足してもまかないきれなくなると、追証が発生します。だから投資家に与信をしているのは取引業者ですが、充分担保をとっている形になっています。

なお、投資家は金利のリスクもとっていますが、なにより為替のリスクをとっています。

id:db3010ss

ありがとうございます。

そうですよね、一番大きなリスクは為替リスクですよね。

ひとつ疑問なのは、外為証拠金仲介業者は、客がとっているポジションをどのようにカバーしているのか、ということです。

日本では、スワップ金利狙いで、円ショート=ドルロングでレバレッジをかけている人が相対的に多いようですから。

この辺をご存知の方はいらっしゃいますか?

2005/07/10 22:11:28
id:undel No.7

undel回答回数8ベストアンサー獲得回数02005/07/09 19:25:37

ポイント30pt

http://www.fxlabo.com/

外国為替取引|外為研究室

外国為替証拠金取引は1997年に出来た金融派生商品です。管轄は今の所、決まっていません。現在の日本の金利が低いので各国との金利差で%が変わり、高い金利をもらえます。但し金利の高い国に対して円買いで建玉すると逆に金利を支払わなければなりません。簡単に言うとこの方たちが払っている金利をもらえることになります。賭博罪にはかかりません。もし、投資に成功しお金を得た場合には雑所得として申請する義務が発生します。が、今の所、管轄もないと言うことで申告している人は、半数もいないと思います。尚、営業マンに進められているのであれば、辞めることをお勧めします。まず投資金は返ってこないでしょう。業者選びのポイントは先物会社でない所、証券会社でインターネット取引出来る所がありますので参考にしてみてください。

http://www.money-navi.net/stock-securities.html

証券会社比較ランキング

長くなってしまいましたが、電話アドバイスをしてくれると言いながら、結局は入金の話を持ちかけてくる会社が多いので、ネットでご自身の判断で投資することをお勧めします。先物取引に次いで被害者の多い投資商品ですので、信用取引・証拠金取引の仕組みをしっかりと理解した上で投資して下さい。私も色々投資してますが、外国為替証拠金取引が、一番のお気に入りです。営業マンがいる会社はほぼ返金しない会社が多いと思ってください。

id:db3010ss

ありがとうございます。

「1997年にできた」というのは、どういう意味なのでしょうか?

管轄がなければ認可されたという意味でもないようだし。海外にあった商品が初めて日本に上陸したということですかね。

日本で最初に外為証拠金取引の仲介を始めた会社はどちらでしょうか。

もしわかれば、再回答お願いいたします。

2005/07/12 14:49:52
id:fealise No.8

fealise回答回数7ベストアンサー獲得回数02005/07/11 13:07:41

ポイント20pt

http://www.fsa.go.jp/ordinary/iwagai/

いわゆる外国為替証拠金取引について : 金融庁

前回の解釈はそのとおりです。はじめの問いと比べ少し広くなってそうなので、金融庁のホームページです。本年7月1日から改正金融先物取引法が施行され登録制になったようです(移行期間あり)与信関係も調べてみましたが、なかなか良いのが無いですね、すみません。

id:db3010ss

ありがとうございます。

現在の興味は、外為証拠金取引会社が顧客の注文をどこに取り次いでいるのか?ということです。

というのも、商品先物と違って為替取引には取引所というものがないのです。(海外の取引所には為替先物が上場されていますが。)

資本力のある証券会社系のブローカーであれば、外為取扱銀行で取引することも、円資金を調達することも可能でしょうが、弱小ブローカーも多いようなので。

内情に詳しい方、いらっしゃいますでしょうか?

再度質問を立てたいと思います。

2005/07/12 21:52:16

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