dtの部分をクリックしたらddの部分が編集出来るようにしたい

　メソッドチェーンよりも、ネストが深いことが可読性を低くしていますね。
　blurイベントの処理を分離して書くと読みやすくなると思います。

jQuery(function($){
    $(document).on('blur','dd > input',function(){
        var inputVal = $(this).val();
        var backup = $(this).parent().data('backup');
        if(inputVal===''){
            inputVal = this.defaultValue;
        };
        $(this).parent().removeClass('on').text(inputVal);
        if(backup !== inputVal){
            $('button').removeAttr('disabled');
        };
    });

    $('dd').each(function(){
        var backup = $(this).text();
        $(this).data('backup',backup)
            .click(function(){
            if(!$(this).hasClass('on')){
                $(this).addClass('on');
                var txt = $(this).text();
                $(this).html('<input type="text" value="'+txt+'" />');
                $('dd > input').focus()
            };
        });
    });
    $('button').attr('disabled','disabled')
        .click(function(){;
        $('dd').each(function(){
            var backup = $(this).data('backup');
            $(this).text(backup);
        });
        $(this).attr('disabled','disabled');
    });
});