YesとNoを表す旗の組み合わせで､異常事態を表しています｡
普通は､一塊の通信に､YesとNoは混ざらないので｡

2字信号では

“N”“C”の順に並べて掲げると｢本船は遭難した｡至急救援を求める｣(遭難信号)の意になる

国際信号旗 - Wikipedia

国際信号書(International Code of Signals : INTERCO)の原文
http://msi.nga.mil/MSISiteContent/StaticFiles/NAV_PUBS/ICOS/Chapter2.pdf
では
"I am in distress and require immediate assistance."
で､頭文字とかとは関係ありません

ちなみに､間違えてNとDの順で掲げたら
"Tsunami (phenomenal wave) is expected. You should take appropriate precautions."
で｢津波に注意｣になります

現役で使われてはいるでしょうが､国際信号書の丸暗記が必要な領域と思われますので､素人さんが苦労して覚えたとしても役立つｼｰﾝは限られるでしょう