株についての質問です。三越と伊勢丹が経営統合するという事で、統合比率が三越0.34に対し伊勢丹1とありますが、三越の妥当株価と計算方法を教えて頂けないでしょうか？単純に現在の株価に0.34をかければいいのでしょうか？

まあ、３人目なのでもう要らない説明でしょうが、

株価を見れば気づくと思いますが、

http://quote.yahoo.co.jp/q?s=2779++8238&d=v1&k=c3&h=...

0.34:1というのは

三越株１株＝伊勢丹三越（仮）0.34株

伊勢丹株１株＝伊勢丹三越　１株の割り当てなので

三越の理論株価は伊勢丹株価×0.34となります。

参考までに現在8/24 13:10の株価で計算すると

伊勢丹株1641円×0.34=557.94

三越株547円

妥当株価より11円安いです。計算方法は自分の妥当株価＝相手の株価×自分の統合比率÷相手方の統合比率です。

ただ一般的に言われている妥当株価は相手も株価のギャップを埋めてくること、時価総額（と総株数）を考慮していない（補足１）でただ単に相手との差を比べているので実際の（三越側の）お得は11円よりも低く、６円程度となります。

補足１：合併後の株数が同じなら理屈上同じだけ寄せてくるので、この場合三越が5.5円お得。

さらに合併後株数の違いで期待寄り幅も違います、端的に言えばYahooのような大手と弱小会社が合併したとして、弱小会社の損な形であっても総株数の0.1%とかではYahooにおける誤差はほとんどないためYahooの株価は動かず、弱小会社だけが売られて寄っていくという形です。

この場合伊勢丹：三越の規模がおよそ５：４なので伊勢丹が４円動く間に三越が5×0.34（合併比率）と伊勢丹より若干大きく寄るかたちとなり、結果として６円強がお得となります。

まあ、ここまでは普通考えずに実質妥当株価は妥当株価と現株価の中間点と考えるのが普通ですけどね。

…但し経営統合が破談になる可能性や統合比率が変わる可能性があるのでご注意を。