etherealあたりを使った方がよさそうですが､
IEの拡張で実現する方法もあるようです｡
http://fiddler2.com/

ﾌﾞﾗｳｻﾞでｻｰﾊﾞからUDPで送られてくるﾃﾞｰﾀを見たいのですが､可能でしょうか？

無理です｡
ｳｪﾌﾞﾌﾞﾗｳｻﾞで標準的に扱えるﾌﾟﾛﾄｺﾙは HTTP や FTP といったところですが基本的にｸﾗｲｱﾝﾄ(ﾌﾞﾗｳｻﾞ)から問い合わせて応答を得るようなﾌﾟﾛﾄｺﾙです｡
ｼﾐｭﾚｰｼｮﾝを行うﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑから､UDP でﾃﾞｰﾀを垂れ流しにするということは無手順ということでしょうからﾌﾞﾗｳｻﾞには理解できません｡



私が思いつく方法は二つあります｡

･ﾌｧｲﾙに出力した結果を CGI で切り取って受信する

ｼﾐｭﾚｰｼｮﾝをするﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑがﾌｧｲﾙに結果を時刻付きで書きだす｡
そのｻｰﾊﾞには CGI を配置して送られた時刻以降の結果を返す｡
ﾌﾞﾗｳｻﾞでは最後に受信したﾃﾞｰﾀの時刻を指定して､ｻｰﾊﾞの CGI に問い合わせる｡

ｼﾝﾌﾟﾙだと思いますがｼﾐｭﾚｰｼｮﾝの実行時間が長くなるとどうしても遅くなります｡


･ﾌﾞﾗｳｻﾞを使うのではなく､ﾃﾞｰﾀを受信するﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑを書く

Windows ということなので一番手軽なのは VBScript ではないかと思います｡
標準では UDP を扱うことはできませんがこちらの OCX を使うと UDP の受信ができます｡
http://homepage2.nifty.com/nonnon/Download/ScriptComTest/

UDP 通信をする VBScript のｻﾝﾌﾟﾙはこちらにあります｡
http://kchon.blog111.fc2.com/blog-entry-135.html

ﾃﾞｰﾀ送信の部分を割愛して､受診したﾃﾞｰﾀの出力を MsgBox ではなく WScript.Echo でｺﾝｿｰﾙに書き出せば良いと思います｡

｢ﾌﾞﾗｳｻﾞに表示させる｣という縛りが無いのであれば､他の方も挙げられているWireshark(旧Ethereal)がお勧めです｡

http://www.infraexpert.com/info/wiresharkindex.html
このへんを参考にｲﾝｽﾄｰﾙしてもらって､ｷｬﾌﾟﾁｬ時にUDPの特定ﾎﾟｰﾄのみ表示するようなﾌｨﾙﾀを掛けてあげるといいんじゃないでしょうか｡

例)DNSのﾊﾟｹｯﾄだけを表示したい場合
ﾃﾞｨｽﾌﾟﾚｲﾌｨﾙﾀに｢udp.port==53｣と設定