NYダウと日経平均株価が連動しているという人がいますが。実際には、ここ数ヶ月の傾向でみても、NYダウが最高値を更新している中で、日本の株式市場は停滞。数年の傾向で見ても、NYダウと日経平均株価の単純数値で比較して、互いが上に行ったり下に行ったり入れ替わった動きをしています。実際には、連動しているようには見えないにも関わらず、連動していると主張している人たちの根拠はどのあたりにあるのでしょうか。

http://q.hatena.ne.jp/1089352772

過去にこのような質問がありました。

ポイントは要らないですよ。

　日本は米国と戦い敗戦。

　以後日本は米国追従の形になりました。

　アメリカがクシャミすれば日本は風邪を引くとまでいわれています。

　経済や政治等もアメリカ追従。

　証券界もアメリカ追従でした。

　これら過去の諸事情通により、ＮＹダウに日本ダウは追従するといわれています。

　実際にはアメリカが好景気であっても日本は不景気であったり、日本に明るいニュースがあるのに米国は暗いニュースがあったりで、ダウが追従しない時もあるのです。

　今回は石油価格が史上最高値を着けた後、急落しています。

　米国ではテロからの復活、石油価格の暴落で経済界は潤っています。

　一方、日本では米国の様なテロ被害はなく、石油価格の暴落の恩恵の効果が余り表面化していません。

　株式界は現在でなく、将来を買われるものです。

　アメリカはこれらの要素で将来を買われています。

　日本はその様な変化が表面化していないので、揉み合いを生じています。

　これらの事により、現在は連動していない様に見える両ダウを、過去のダウ動きで連動しているといわれているのです。

　現実的には連動する様な簡単な動きはしません。

　そんな簡単な株式界ではないのです。

　株式評論家や専門家程先読みを誤り易いのが、株式界相場なのです。

　だからこそ、株式売買で利益を挙げ様とするならば、慎重な行動を取る必要があります。

　過去の事実概要を根拠として主張しているだけなのです。

　連動するのは朝９時の寄り付きの段階です。前日のＮＹの状況によって日経平均も上下します。

　なぜ連動するのかといえば、大きな資金の流れの問題ですね。資金が株にいくか債権にいくか商品にいくか。ＮＹで資金が株に流入していれば、東京でも株に資金が集まるという具合です。

　寄り付き後は日本独自の動きをします。なので寄り付きはＮＹと同じでもその後変化するので、結果的に違った動きとなるのです。ただ今回のようにＮＹが高値更新するという状況下では、日本の市場も寄り付きだけでなく場中もその影響を受けているでしょうね。

　ちなみに日経平均先物というものがシカゴで取引されていて、これがダウ平均とほぼ連動しているということが見ていただければ理解できると思います。ただ、先日のように北朝鮮の核開発宣言などがあれば、ＮＹ↑でも日経↓になってしまうことがありますが。日本市場の寄り付きの日経平均は大体この日経平均先物の終値付近から始まります。

確かに、ここ数ヶ月の連動性は低いですね。ダウは最高値更新中の一方、日経は16000円台なので。

個人的には、経済のグローバル化が進む中、米国経済と日本の経済の連関性は極めて高いと思っています。これは、日本が未だ輸出主導の産業構造であること、アメリカが個人消費大国であり、日本からも多くの輸入をしていることからも明らかだと思います。

そのため、米国の景気減速(例えば、住宅市場の減速など）により、米個人消費が失速すれば、日本の対米輸出も減少し、日本の株価も低迷することが多いです。その点で、連動していると主張する人が多い訳ですが、日本も輸出主導から内需主導、或いは中国・インドへの輸出が増加することでアメリカ経済の影響が薄まれば、ダウと日経の連動性は低下すると思います。

なお、ダウは公示性がとても高いですが、30株で構成されていることもあり、通常運用の世界ではベンチマークとするのはS&P500です。それ以外にもラッセルとか色々ありますけど。S&P500ベースでみると、日経平均との連動性はダウよりも遥かに高いですし、いまだS&P500は過去の高値を超えていません。

株にはあまり詳しくないのですが、日経平均とダウ平均は構成銘柄が基本的に違います。あと銘柄数も違います。

http://ja.wikipedia.org/wiki/%E6%97%A5%E7%B5%8C%E5%B9%B3%E5%9D%8...

http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%80%E3%82%A6%E5%B9%B3%E5%9D%8...

http://www3.nikkei.co.jp/nkave/about/225_list.cfm

構成されている銘柄が違うということは影響されるネタも変わってくるはずです。例えば、石油の値段が高騰したら影響するのが、自動車関連、火力発電など電力、など。このネタで日米の株価が連動しない可能性というのは、アメリカには構成銘柄に世界最大の石油会社のエクソンモービルが入っているからなのでは。高騰すればするほど、利益は上がりますからね。ということはエクソンの株価もあがりますからね。最近はエクソンも石油の値段を抑える努力をしていないと批判されていますがね。

連動しない可能性として、ＮＹダウの構成されている銘柄のほとんどは世界的に1,2を争う企業ばかりですし、株式市場への投資額も違います。たとえば、ＮＹダウにとってプラスとマイナスの要因が同時に出てきて、マイナスの要因が上記の石油ネタだとしても、プラスの要因がそれを上回るネタが出てきたら連動しないですしね。

　バブル時期までは確かに即時連動していました。

　しかし、その後日本は不景気の連動が起こり、米国との景気は全く違うものになりました。

　イラク戦争時はアメリカも一時景気が怪しくなりました。

　テロ克服、イラク戦争終結でアメリカの将来懸念問題がほぼなくなり、アメリカの景気は好景気になりました。

　将来を買われる株価は史上最高値を更新しています。

　一方、日本はバブル時期以降不景気が長引き、ようやく不景気を脱したかの様に思える時期に原油の高騰により、鼻をくじかれました。

　ようやく現在は原油の急落により持ち直し出しました。

　しかし、アメリカのドルに比べて日本の円は貸借利率が以前として低く為替は円安に置かれています。

　つまりは日本の株式は未だ買われていない事になります。

　日米ダウの連動といってもこれらの条件により、大きなズレが有り、即時の連動とは行かない事情にあります。

　連動に関する重要な事はアメリカ株も日本株もアメリカ人が買うという事実です。

　ですから、アメリカ人がアメリカ株式を買い売り逃げして大きな利益を挙げた後、日本の株式が有利とみれば買って来ます。

　よって、現在はこのズレの時期なのです。

　いずれ日本株もアメリカ株に連動して買われる様になるでしょう。

　バブル崩壊以降はこの連動ズレの幅が大きくなりました。

　日本株が買われる大きな材料が欲しい所ですね。