MySQL4.x で、SQL を書きたいのですが、以下のような条件の時どう描くのが良いでしょうか？

MySQL4.x といっても、4.0.X と 4.1.X ではだいぶ違う（サブクエリが使えるようになっている）

4.1.X 以降であれば、

SELECT m.会員番号, j.記事番号, j.記事 FROM
    MMember as M
  JOIN
    (
      SELECT * FROM MJournal AS j1 WHERE j1.記事番号 = (
          SELECT max(j2.記事番号) FROM MJournal AS j2 WHERE j1.会員番号 = j2.会員番号
        )
    ) AS j
     USING ( 会員番号 )
ORDER BY m.会員番号

ってとこですか。

4.0 系ならできなくは無いかもしれないけれど、面倒な割にメリットが無いので

２回に分けたほうがよいです。

MySQL 4.0とMySQL 4.1では、サブクエリの実装など、大きな機能差があります。

１．MySQL 4.1以降の場合

select M.会員番号,J.記事番号,J.記事,M.会員名
 from MMember as M
  inner join MJournal as J
   on M.会員番号=J.会員番号
 where 記事番号=(select max(記事番号)
                  from MJournal
                  where 会員番号=M.会員番号)
 order by M.会員番号

２．MySQL 4.0の場合

（１）作業用の表定義

create temporary table tmp記事
(会員番号    int primary key,
 max記事番号 int)

（２）作業用の表に、各会員の最新記事の番号を格納

insert into tmp記事
 select 会員番号,max(記事番号)
  from MJournal
  group by 会員番号

（３）作業用の表を組み合わせて検索

select M.会員番号,J.記事番号,J.記事,M.会員名
 from MMember as M
  inner join tmp記事 as T
   on M.会員番号=T.会員番号
  inner join MJournal as J
   on T.会員番号=J.会員番号 and T.max記事番号=J.記事番号 
 order by M.会員番号