英語に詳しい方にお尋ねします。

「同窓生」という意味では、一般に、男女両方を含む"alumni"が使われます。"graduates"は、日本語の「卒業生」にあたるといえ、"alumni"とはニュアンスも、使われ方も違う。

こういうのもありますね
『Graduates Alumni』
http://www.aug.edu/finearts/Music/RecMusGrads/MusiGrads.htm

『Graduate Alumni』
http://www.westpac.com.au/internet/publish.nsf/Content/WCGOGA+Graduate+alumni

『Landmark Forum Graduates Alumni』
http://www.linkedin.com/groupInvitation?groupID=63725&sharedKey=6B41D750F528

『Minaret College - Graduates/Alumni 』
http://www.minaret.vic.edu.au/index.php?option=com_content&task=blogcategory&id=26&Itemid=52

『Linguistics Program Graduates (Alumni) and Theses 』
http://ic.payap.ac.th/graduate/linguistics/graduates.php

もう終了していますがご参考までに。

alumniはラテン語がそのまま英語に入った語で、alumnusの複数形です。
これは男性名詞で、女性については単数形がalumna、複数形がalumnaeとなります。
現在では、男女共学の学校では、「同窓生たち」を言う場合には性別を問わず、
単にalumniを使うことが多い、とのことです。
(Coeducational institutions usually use alumni for graduates of both sexes.)
http://dictionary.reference.com/search?q=alumni

例として、ロンドンのUniversity of LondonのQueen Mary校（男女共学）は、
Alumni Associationという名称を使っています。
http://www.qmul.ac.uk/alumni/index.html
http://www.geocities.co.jp/CollegeLife-Lounge/6915/index.html

ウィキペディアでは「卒業生」にAlmuniという語を使っています。
現在はQueen Mary校に合併されているWestfield Collegeは、
設立時は女子大で後に共学化された大学ですが、alumniになっています。
http://en.wikipedia.org/wiki/Category:Alumni_of_Westfield_College

男女の区別が気になる場合は、 "Alumni & Alumnae" と表記すれば大丈夫です。
下記は検索ですぐに出てきた例です（一橋大学言語社会研究所）。
http://gensha.hit-u.ac.jp/english/alumni.html

なお、graduateは「学部卒業生」（学士）を言う語で、「大学院生」を意味する場合もあります。