bash のシェルスクリプトの質問です。

echoは標準入力を受け付けません。つまり、ヒアドキュメントも受け付けません。

ASCII24 - アスキー デジタル用語辞典 - ヒアドキュメント

http://yougo.ascii24.com/gh/38/003832.html

下記のスクリプトならOKです。

#!/bin/bash

echo $1

cat << EOF

$1

EOF

#!/bin/bash

echo $1

awk '{print}' << EOF

$1

EOF

echo <<"EOF"
 :
\$1 is $1
 :
EOF

ではなく

echo <<EOF
 :
\$1 is $1
 :
EOF

としてみたらどうでしょうか。

http://www.geocities.jp/geo_sunisland/input_output.html

の中のヒアドキュメントが参考になるかと思います。

http://www.linux.or.jp/JM/html/GNU_bash/man1/bash.1.html

ヒアドキュメントの形式を以下に示します:

<<[-]word

here-document

delimiter

word に対するパラメータ展開・コマンド置換・算術式展開・パス名展開は全く行われません。 word が一部でもクォートされている場合は、 delimiter は word のクォートをほどいた結果 (クォート文字を削除した結果) となり、ヒアドキュメントに含まれる行では展開が行われなくなります。 word がクォートされていなければ、ヒアドキュメント中の全ての行に対してパラメータ展開・コマンド置換・算術式展開が行われます

つまり

cat <<END
$1
END

であれば変数展開されます。

試してみると、echo だと、１行分になるので展開はされますが、出力されないようでした。